镍资讯有色震荡分化铝镍多单持有

2019-04-10 16:47:07 来源: 南京信息港

镍资讯:有色震荡分化 铝镍多单持有

上周有色金属震荡分化,沪铜上涨0.59%,沪铝下跌0.15%,沪锌上涨1.43%,沪镍上涨9.49%。资金流向方面,有色板块资金流入约65亿,沪铜(+64.37亿),沪铝(-5.19亿),沪锌(+26.47亿),沪镍(-21.31亿)。

上周宏观面主要消息如下:

美国:

1.美联储维持利率不变,符合预期,且对经济前景展望乐观;2.美国10月ISM制造业PMI值为58.7,预期为59.5;3.美国10月新增非农就业人数为26.1万,创多月来增幅,预期+31.3万;失业率为4.1%,预期为4.2%。

欧元区:

1.欧元区第3季度GDP初值环比+0.6%,预期+0.5%;2.欧元区10月CPI初值同比+1.4%,预期+1巴士德
.5%;

其他地区:

1.我国10月官方制造业PMI值为51.6,预期为52。

总体看,宏观面因素对有色金属影响呈中性。

现货方面:

(1)截止,SMM1#电解铜现货价格为54465元/吨,较前周下跌95元/吨,较近月合约升水75元/吨,周初适逢跨月电动开窗机
,贸易商多受阻于月末资金的限制,抛货多,接货寥寥,多为月底结算所需的票据需求,成交略显僵持,周二起,完成月度结算且有资金能力的企业开始率先挺价超声波塑料焊接机
,好铜升水抬升至百元以上,周三跨月后,市场资金充沛,好铜受到市场青睐,报盘询价都很活跃,但平水铜供应充裕,有压价空间,升水主动调降,周内整体活跃度下降,下游更驻足观望,仅维持刚需采购;

(2)当日,SMMA00#铝现货价格为15980元/吨,较前周下跌210元/吨,较近月合约贴水100元/吨,上周铝价表现较弱,又逢跨月,不但下游订单不佳,买兴清淡,贸易商的流转受到相应抑制,一周整体成交量较低,现货波动幅度集中在贴水元/吨,出库量明显下滑;

(3)当日,SMM0#锌锭现货价格为26280元/吨,较前周上涨170元/吨,较近月合约贴水15元/吨,上周锌价震荡走高,炼厂正常出货,贸易商有意积极出货,然下游畏高谨慎采购,市场整体成交略清淡,成交与上周基本持平;

(4)当日,SMM1#电解镍现货价格为101025元/吨,较前周上涨6900元/吨,较近月合约升水1785元/吨,上周时值月末月初,前半周仅少数小钢厂及合金、电镀企业入市少量采购,周中镍价冲高,之后居高位运行,下游企业多畏高,多仅限于询价,小型不锈钢厂少量按需采购,成交组要在贸易商之间,少数贸易商补货,当周金川上调镍价7500元至101500元/吨。

库存方面:

(1)LME铜库存为27.04万吨,较前周减少2225吨;上期所铜库存小计12.73万吨,较前周增加19381吨;

(2)LME铝库存为118.13万吨,较前周减少15300吨;上期所铝库存小计64.88万吨,较前周增加12496吨;

(3)LME锌库存为24.93万吨,较前周减少11575吨;上期所锌库存小计8.65万吨,较前周增加14960吨;

(4)LME镍库存为38.41万吨,较前周减少240吨;上期所镍库存小计4.75万吨,较前周减少1200吨。

内外比价及进口盈亏方面:

(1)截止11月3日,伦铜现货价为6915美元/吨,较3月合约贴水30.5美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.89(进口比值为7.86),进口盈利205元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.84(进口比值为7.86),进口亏损92元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为2165美元/吨,较3月合约贴水19.25美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.41(进口比值为8.2),进口亏损1705元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.5(进口比值为8.2),进口亏损1519元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为3266美元/吨,较3月合约升水32美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.16(进口比值为8.29),进口亏损421元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.98(进口比值为8.29),进口亏损1015元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为12560美元/吨,较3月合约贴水5.25美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为8.(进口比值为8.06),进口亏损750元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.97(进口比值为8.06),进口亏损1221元/吨。

本周重点关注数据及事件如下:(1)我国10月进出口情况;(2)我国10月PPI值;(3)美国11月密歇根大学消费者信心指数初值。

产业链消息方面:

(1)截止11月3日,保税区铜库存约49.4万吨,环比+1.8万吨;(2)据MyMetal,全国主要市场锌锭现货库存13.01万吨,环比+0.87万吨;(3)据SMM,截止11月3日,全国七大港口镍矿库存761万湿吨,环比-45万湿吨。

综合看,美国10月新增非农就业人数不及预期,但10月ISM非制造业指数60.1,好于预期的58.5,并刷新2005年8月以来的新高,连续94个月处于荣枯分水岭50上方,代表服务业等非制造业企业继续扩张,短线或叠加12月加息预期继续利多美元。但中长期来看,新任美联储主席鲍威尔是耶伦政策的坚定支持者,大概率维持现有的政策框架和渐进加息路径,并伴随着欧央行货币政策边际收紧,美元将进入熊市,有色金属中长期仍具备上涨潜力。国内方面,因十月中秋及国庆假期重叠致工作天数减少,叠加十月重大会议影响,10月中采制造业PMI如预期回落,但相比去年同期仍高出0.4个百分点,其中进出口连续12个月位于扩张区间,经济继续稳健运行,对有色金属影响呈中性,预计铜价震荡为主,沪铜新单暂观望。

随着氧化铝及预焙阳极价格的上涨,铝价在万六附近存在成本端的支撑,且随着采暖季到来,电解铝产量将出现大幅缩减,届时铝锭库存拐点或出现,铝价大概率也将继续上涨,沪铝多单持有。

此前关停矿山尚没有复产计划,锌矿供应仍旧难以缓解供应缺口,但环保持续升温下,北方消费难有起色,锌锭库存有所回升,但预计本周锌价高位震荡为主,沪锌新单暂观望;

印尼镍矿出口配额增加后,镍矿供应逐渐增加,但菲律宾进入雨季后,镍矿供应已经出现实质性的下降,同时,新能源三元电池耗硫酸镍的增长比较确定,镍价仍具备上涨潜力,沪镍多单持有。

单边策略:AL1801、NI1801多单持有。

套保策略:铝、镍保持50%买保头寸不变。

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