方正證券美國非農就業壓力依然存在國內通脹

2020-01-25 00:46:47 来源: 南京信息港

方正证券:美国非农就业压力依然存在 国内通胀下滑趋势接近末端 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

国际:上周美联储、欧洲央行的货币政策会议结果,与我们预期一致:市场的QE3与欧洲央行SMP预期均落空上周另一重大宏观事件则是周五美国劳工部公布的非农就业报告,新增非农就业有超预期的表现,但我们认为这并不能消除市场上QE3的预期

国内:7月中国宏观经济数据预测物价方面7月,大宗商品价格继续处在低位,预计CPI环比下降-0.7%,同比增速降至-2.8%三季度食品价格反弹,非食品价格平稳运行,而翘尾则大幅下降,CPI同比将在7月大幅下降并在月保持低位运行,预计月同比分别为1.7%,1.7%,1.6%

供求方面7月,制造业PMI环比小幅回落0.1个百分点至50.1%,再次季调后环比小幅回升,制造业经济活动开始趋稳预计7月工业增加值同比增长9.8%,月固定投资完成额累计同比增长21.3%,7月社会消费品零售总额同比增长13.5%,7月进出口继续低位运行,进口增速或将小幅回升

货币信贷方面预计信贷投放宽松将继续,三季度新增贷款投放或在2.1万亿左右,7月或为6900亿元预计M1同比增速回升至5.2%,M2同比增速上升至13.9%

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