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看涨白银正当时古今中外七大理由够不够

2018-12-07 02:53:54

看涨白银正当时,“古今中外”七大理由够不够?

汇通8月15日讯——有海外机构分析师周五(8月15日)发表报告,从“古今中外”的角度,列出七大看涨白银价格的理由,包括全球央行印钞、近数十年熊市结论、低库存、高成本、中国或爆发白银供给危机等,众多文解及图解。“财政海洛因”印钞、透支开支和永不停止地增加债务,政府对这些需求会上瘾,就像吸食海洛因。从这点看,美国和其他国家政府都已从小试一口到大量吸食到维持不断,他们完全上钩了。美联储及其他央行也都是印钞“海洛因”的吸食者,轻易将货币扩容规模保持在高位。虽然美联储近期削减债券购买规模,但过去的行动讲话不会是没有代价的。首先,央行的人为刺激措施及秘密操作以带来了特殊的效用——但其副作用通常会导致金融系统崩溃。当政府沉溺于财政海洛因而终被迫陷入“自然戒断法”后,难以避免的危机将令市场冲进贵金属市场去避险。而当市场冲进诸如债市或美元等避险资产时又会令情况恶化,金融市场进入熊市或完全瘫痪。因此,届时白银价格将不是从当前水平上涨10%或20%,而是上涨两倍、三倍甚至更多倍……若通胀持续回升,白银价格涨至100美元/盎司并非天方夜谭。当然,黄金也将会受益,但由于白银的波动率更高,因而预计投资白银将能获得更好的回报,正如几年前发生过的事情那样。终,所有市场都过度修正,全球经济处在引爆点(tippingpoint)。而在这些混乱发生前,避险要准备好投资组合,其中包括持有大量实物白银和黄金。而现在就是大量建仓的时候。【为何“为白银疯狂”?】当考虑白银的催化因素时,让我们首先忽略短期因素(如净空头/多头头寸、每周ETF持仓波动,或的公开市场利率)。而是需要看大周期的图,看能影响未来几年白银价格的因素。当然,为重要的影响因素就是如上文所说的“政府对财政海洛因上瘾”并由此不可避免地引发全球很多国家货币危机,并将黄金和白银推至纪录新高。在历史上,没有那个朝代的政府增印这么大钞票。而且,目前世界上没有那个货币的发行规模受制于黄金或任何其他具体的标准。这种的设置意味着无论结果如何,它都将不断创历史新高的规模,并对我们个人产生影响。具体对于白银来说,以下为看涨白银的七大理由。1)据通胀调整后的物价来看白银价格潜在上涨的一个线索是其通胀保值功能。基于CPI-U计算方法,2011年4月所创的48美元/盎司峰值还不及1980年通胀调整后的白银价格的一半。若使用1980年的计算方法来衡量通胀,白银将需要涨至470美元/盎司才能超过那个峰值。2)白银价格对比产出成本鉴于去年白银价格下跌,白银生产商已被迫降低生产成本。一些产商在这方面表现不错,但从下图可以看出其利润空间被严重压缩。相比于生产成本,白银价格相当于处在2005年以来的水平。不要忘了,现金成本还只是所有成本中的一部分。白银生产商的利润空间被如此严重地挤压,意味着价格可能已经见底,因为生产商再也没有空间降低成本了。虽然大约75%的白银是作为副产品开采出来的,但利润决定着价格走向。若矿商不能因生产获利,或者低价是新项目无法盈利,结果就是产量下跌,并成为推升价格的重要催化剂。3)低库存很多企业持有白银块库存,当美国银币含银金属的情况下白银库存处在高位。但近数十年来美国流通中的硬币由基本金属制造,因而白银的库存已处在很低的水平。下图将显示白银库存锐减的情况。可以看到,相比于历史数据,白银库存目前低到了何等水平。目前白银库存大多在ETP产品中。这个很重要,因为这些投资者自2005年以来一直是白银净买家,因而令市场的白银更加稀少。其余的白银库存量是2.41亿盎司,仅占一年供应量的25%。若需要突然上升,当前这些白银库存根本无法满足需求。而事实上,EFP投资者可能会进一步从市场中买入白银现货。4)熊市的结论60年熊市的走势图暗示目前已进入尾声。下图黑线代表2011年4月至2014年8月8日这段时间的跌势。历史记录暗示目前买入白银是低风险投资。5)相对于其他大宗商品,白银便宜下图是白银与其他贵金属、大多数基本金属价格的近10年及历史走势的涨跌对比。6)主流参与率低看涨白银的另一个理由是,相比于1980年白银触及50美元/盎司的比例,全球金融财富代表们目前参与白银的比例很低。7)小心中国爆发白银供应危机价格导向从西方转向东方,不止是黄金,还有白银等商品。中国的金银交易量已发生喷发式增长,凸显中国投资者对白银价格的影响力不容忽视。自2013年1月以来,上海期货交易所的白银库存已跌了将近84%至纪录低位148吨。若这种趋势持续,中国交易者将在不久的将来遭遇严重的白银供应危机。北京时间8月15日16:13,国际现货白银报19.91美元/盎司,日内基本持平。

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